BOR是跨链去中心化协议BoringDAO的原生代币，原始BOR代币最大发行量20万枚，项目后期完成1:10000代币拆分，拆分后新代币BORING最大总发行量固定为20亿枚，当前市场流通量约17.1亿枚，链上无新增铸币机制，总量上限永久锁定。
很多币圈用户容易混淆名称相近的代币，首先区分BOR的基础项目背景，BoringDAO于2020年10月上线以太坊公链，核心定位是比特币跨链桥基础设施，通过名为“隧道”的跨链合约，将原生BTC锁定铸造以太坊链上映射资产oBTC，让比特币资产能够参与以太坊DeFi挖矿、借贷等流动性场景，BOR代币就是这套跨链协议的治理与功能核心载体。早期原始BOR总量仅20万枚，因早期私募、公募价格过高，单枚代币门槛极大，项目方在2021年推出1:10000代币拆分方案，1枚旧BOR可兑换10000枚新BORING，市场仍习惯沿用BOR代指拆分后的BORING代币，这也是市面上两种发行量数据存在差异的核心原因。
拆分后的20亿枚BORING有着清晰的代币分配模型，其中30%共6亿枚用于铸币挖矿，用户锁定BTC铸造跨链映射资产时可持续获得挖矿奖励；另外30%同样6亿枚划入Boring农场池，奖励为协议提供流动性、质押跨链资产的普通社区用户，两项社区挖矿分配合计占据总量60%，保障代币早期去中心化分发；剩余40%分为三部分，19%即3.8亿枚作为生态基础设施储备，用于跨链桥维护、初始流动性注入、质押激励；11%共计2.2亿枚分配给早期私募、公募投资者；最后10%2亿枚归属项目团队，团队代币设置2年线性解锁周期，早期贡献者代币解锁周期为1年，以此缓解大额代币集中抛售带来的行情波动。
BOR不仅是生态激励媒介，还承担协议治理核心功能，持有代币的用户可参与链上投票，决议跨链手续费调整、新增公链隧道上线、协议安全机制升级等核心事项。同时协议内所有跨链铸币、赎回操作产生的手续费，会按比例分配给BOR质押用户，形成持续的代币通缩与收益循环。安全层面BoringDAO搭建三层防护机制，多签托管钱包、超额资产抵押、去中心化保险三重保障锁定的比特币资产，也是DeFi赛道少数专注BTC跨链赛道的基础设施项目，在币圈跨链细分赛道具备独特应用场景。
拆分后的BORING仅在去中心化交易所Uniswap上线交易，仅支持ETH交易对，暂无头部中心化交易所上架，整体市场流动性偏弱，代币筹码集中度偏高，链上数据显示前五大持仓地址掌握近97%流通代币，普通投资者参与时需要重点关注大额持仓解锁带来的抛压风险。当前已流通的17.1亿枚代币中，绝大部分来自铸币挖矿与流动性农场产出，团队与早期投资者解锁代币占流通总量比例不足10%，短期大额解锁压力相对有限。
