比特币协议内置的最大总量上限为2100万枚，这个数值被永久写入底层代码，任何个人、机构都无法私自增发或者修改，实际最终产出的数量会略低于2100万枚，大约在20999999.9769枚左右。很多投资者只记住2100万这个整数概念，却忽略了发行机制带来的细微差异，比特币依靠区块奖励不断生成新币，而每次减半之后奖励都会向下取整计算最小单位聪，日积月累之下整体总量无法达到刚好两千一百万枚。截至当前，比特币已经挖出超过两千万枚，占据总量上限的九成五以上，剩余待开采的数量不足一百万枚，却需要跨越一百多年的时间才能逐步释放完毕。
比特币所有新币的诞生都依靠矿工打包区块链交易获得区块奖励，这套规则从比特币2009年诞生之初就已经设定完毕，最初每个区块可以获得50枚比特币奖励，协议规定每产生21万个区块，周期大约四年时间，区块奖励就会自动减半一次。历史上已经完成四次减半，2012年第一次减半后奖励变为25枚，2016年降至12.5枚，2020年调整为6.25枚，2024年第四次减半之后当前每个区块奖励仅剩下3.125枚，预计2028年还会再次减半到1.5625枚。不断递减的奖励模式让比特币新增发行量逐年收缩，年度通胀率已经降到远低于黄金年产量增速的水平，这也是比特币被视作抗通胀数字资产的核心原因之一。
十分特殊的一点是，前期绝大部分比特币用很短时间就被开采出来，而最后一小部分比特币开采周期被无限拉长。前两千万枚比特币只用了十几年时间就全部发行到市场当中，剩下不到一百万枚比特币，要一直延续到2140年前后才会全部产出。造成这种巨大反差的关键在于指数递减的减半机制，越往后每次减半之后新增产出的数量越少，挖矿产生新币的速度会越来越缓慢，到后期区块奖励会缩小到聪这个最小单位以下，之后便不会再有新的比特币被创造出来。等到所有区块奖励消失之后，矿工维持网络运行的收入来源，将会完全转变为用户转账产生的交易手续费。
理论总量和市场实际可流通的数量还存在很大差距，链上数据分析显示，因为私钥丢失、硬盘损坏、持有人离世没有留下账户信息等原因，已经有大量比特币永久无法被动用。行业普遍估算永久丢失的比特币数量在两百多万到七百多万枚之间，这些资产永远沉睡在区块链账本当中，不会再进入二级市场交易流通。这也就意味着日常市场里真正可以交易周转的比特币数量，远远少于已经挖出的总量，稀缺性会比协议设定的2100万上限表现得更为明显，大量长期持有者囤积筹码，也进一步压缩了市场里的流动筹码规模。
固定的供应量规则彻底区别于各国法定货币体系，各国央行可以根据经济情况随意印钞扩大货币总量，而比特币没有任何管理机构能够干预发行节奏，所有供给变化都按照预先写好的程序自动运行。稳定可预测的供给曲线，让全球投资者可以清晰判断未来比特币的存量变化，每一轮减半事件都会改变市场供需关系，进而影响整体价格走势。随着剩余待开采数量越来越少，未来每次减半对于市场供给的边际影响，会慢慢转向长期持有意愿和市场资金供需之间的博弈。
