9inch是部署在以太坊与PulseChain网络的去中心化交易所，主打模因币交易与链上收益挖矿，依托改良版AMM自动做市机制，在多链DeFi赛道形成自己的产品定位。和中心化交易所不同，9inch全程采用链上智能合约执行交易，用户资产由自身钱包保管，平台不托管用户私钥，所有成交记录、手续费分配、流动性变动全部上链可查。项目沿用成熟的DEX底层代码，针对PulseChain生态做定向优化，兼容多数主流Web3钱包接入，普通用户无需注册账号，连接钱包即可直接参与代币兑换、添加流动性等全部操作，降低普通参与者进入DeFi的使用门槛。
9inch核心采用自动做市商池模型，不使用传统撮合订单簿，依靠代币资金池完成资产交换。用户进行代币swap时，智能合约根据池内两种资产储备量自动计算兑换价格，交易产生0.29%手续费，全部流向流动性提供者与代币回购销毁模块，没有开发者分成费用，这也是该平台区别于同类型DEX的技术设计点。用户向交易对注入等值两类代币后，会获得对应的LP凭证代币，代表在资金池内的权益份额，既可以持续瓜分池内交易手续费，也能将LP代币投入农场板块参与收益挖矿，获取平台原生BBC代币奖励。合约同时集成限价单、单向质押拓展功能，弥补基础AMM模式缺少挂单交易的短板，进一步丰富链上交易手段。
9inch的实际应用场景可以划分为交易、流动性挖矿、项目方上链三个维度。普通交易者主要用来完成链上代币互换，尤其适配PulseChain生态内各类本土币种与模因币，对于想要快速置换小众代币的用户，无需跨多个DEX跳转，单平台即可完成多数币种交易需求。流动性提供者以提供资金池流动性为核心，适合愿意承担无常损失风险，换取手续费与挖矿代币收益的DeFi参与者，不同资金池收益差异较大，高收益池往往对应更高的资产波动风险。对于代币项目方，9inch提供链上流动性激励工具，新项目可以设置挖矿奖励吸引社区用户注入流动性，快速搭建交易池，完成代币链上流通，是不少中小项目早期流通的选择渠道。
平台双代币体系是生态运转的重要组成，9inch作为治理代币，总量铸造完成后无法增发，具备通缩销毁属性，交易手续费会触发合约回购销毁9inch与BBC，持续减少市场流通量。持有并质押9inch，用户能够解锁平台高收益农场的参与权限，同时拥有治理投票权，可以投票决定哪些代币交易池开放挖矿激励，参与平台生态方向的决策。BBC作为生态奖励代币，主要产出来自质押与流动性挖矿，用来激励流动性供给行为，用户质押9inch、BBC或者LP凭证都可以持续收获BBC，形成交易‑提供流动性‑获取奖励的闭环经济模型，维系资金池的持续供给能力。
9inch属于社区驱动型DEX，整体发展高度依赖链上资金池规模，资金池深度会直接影响swap的滑点表现，大额交易依旧会面临明显滑点损耗。AMM模式固有的无常损失风险在这里同样存在，市场行情剧烈波动的时候，流动性提供者账面资产会出现回撤，这是参与挖矿收益需要权衡的成本。作为多链去中心化交易工具，9inch的优势在于开放无准入、手续费分配机制透明，适合熟悉链上钱包操作、想要接触小众链上资产的用户，参与者使用前需要理解智能合约风险、代币经济模型，结合自身风险承受能力选择对应的使用场景。
