以太坊基于工作量证明（PoW）的传统挖矿已经在数年前正式结束。这一历史性节点被称为合并（TheMerge），标志着以太坊核心共识机制从高能耗的PoW彻底转向了权益证明（PoS），自此，通过显卡或专业矿机竞赛算力来获取以太坊奖励的时代已然成为过去。尽管这一疑问在网络中依然时有浮现，往往源于部分市场参与者对区块链技术重大升级的认知滞后，或是接触到了未经更新的过时信息。在加密货币快速迭代的语境下，理解这一根本性转变，是把握以太坊现状与未来的关键起点。
合并并非一个突然降临的事件，而是以太坊社区筹划多年的核心升级路径。其目标正是为了解决PoW机制带来的巨大能源消耗和可扩展性瓶颈，为网络的长远发展铺平道路。在合并发生之前，社区内外对于挖矿终结的预测时间点曾有过多种讨论和推测，这些预测伴技术开发的进展而不断调整。当时普遍的观点是，从PoW到PoS的过渡将是一个漫长且分阶段的过程，以确保主网的安全与稳定，避免因仓促实施而引发系统性风险。在升级最终完成前的窗口期，关于挖矿还能持续多久的探讨确实构成了当时市场关注的一部分，但这已是过去式。
实际上，以太坊的合并升级已经成功执行，原有的PoW主网与早已独立运行的PoS信标链完成了历史性融合。这意味着维护网络安全、打包交易并创建新区块的主体，从需要实体矿机和电力竞赛的矿工，转变为了需要质押至少32个ETH的验证者。网络不再通过计算哈希难题来达成共识，而是通过验证者质押资产的经济权益来保障安全。当前以太坊网络的运行，依赖于全球验证者节点对交易结果和账户状态快照的持续确认与共识，整个过程已不再包含传统意义上的挖矿环节。
以太坊挖矿的终结，原庞大的显卡算力并没有凭空消失，而是流向了其他仍然采用PoW机制的加密货币项目，例如以太坊经典（ETC）、瑞波币（RVN）等。这一算力的迁徙是市场自发的资源再配置过程，同时也凸显了不同区块链项目在共识机制上的路径分野。对于原有的以太坊矿工而言，他们面临着转型的选择：或是将设备转向挖掘其他代币，或是结束矿工生涯。而在以太坊新范式下，参与网络并获得收益的方式变成了直接进行ETH质押，或通过相关衍生品与服务间接参与，这降低了对专业硬件的依赖，但也对参与者的资本规模提出了不同要求。
以太坊的发展焦点早已超越了挖矿结束这一历史话题，全面转向了在PoS共识基础上，如何通过分层架构、模块化设计以及持续的协议升级来进一步提升网络性能、降低交易成本并丰富应用生态。合并只是以太坊宏大路线图中的关键一步，它为后续的分片扩容等升级奠定了基础。网络的安全性现在与质押的经济安全性深度绑定，社区治理与协议迭代成为驱动其演进的主要力量。对于用户和投资者来说，理解以太坊作为全球结算层和智能合约平台的全新运作机制与价值主张，远比追问一个已结束的时代更为重要。
这一转变不仅是应对环境与社会批评的举措，更是其追求更高可扩展性、可持续性和安全性的主动战略选择。市场信息纷繁复杂，保持对基础事实与核心技术进展的追踪，有助于拨开迷雾，形成对区块链项目发展阶段的清晰认知。在快速变化的加密领域，历史进程的坐标清晰可辨，而未来的图景则建立在当前已稳固实现的技术基石之上。
