以太坊币，简称ETH，也叫以太币，是开源区块链平台以太坊的原生加密资产，充当整个以太坊网络运行所需的基础燃料。很多新手容易混淆以太坊网络与以太坊币，以太坊是底层可编程区块链系统，而以太坊币是依托这套网络流通、承担核心功能的代币，也是市值长期稳居全球第二的加密货币。不同于比特币主打点对点价值传输，以太坊币自诞生之初就承载多重网络职能，支撑智能合约、去中心化应用持续运转，成为DeFi、NFT、二层网络等赛道发展的基础资产。
以太坊币最早在2014年通过代币预售面向市场，以太坊主网于2015年正式上线。网络内所有操作，无论是简单的资产转账，还是调用智能合约、交互去中心化应用，都需要用以太坊币支付Gas手续费。2021年伦敦升级落地EIP-1559机制，每笔交易的基础手续费会直接销毁，不再分配给网络验证者，当链上活跃度较高时，销毁的代币数量会超过新增发行数量，形成阶段性通缩。2022年以太坊完成合并升级，共识机制从工作量证明切换为权益证明，想要参与维护网络安全的验证者，需要质押32枚以太坊币，质押参与者能够持续获取新增代币奖励。
以太坊币的价值根基来自庞大的生态需求。依托以太坊底层网络，大量去中心化金融协议、NFT交易市场、链游、DAO组织搭建运行，用户参与各类生态服务普遍需要使用以太坊币。同时以太坊二层扩容网络持续发展，大量交易从主网转移至二层，持续拓宽以太坊币的使用场景。市场中以太坊币常见用途分为三类：用于链上交互支付手续费、长期质押获取通胀收益、作为数字资产参与交易流通。需要区分的是，市面上大量名称带有以太坊字样的山寨代币，并非原生ETH，不存在以太坊主网底层价值支撑。
理解以太坊币不能只看作投机标的，更要看懂它和以太坊生态的绑定关系。链上Gas价格波动直接影响以太坊币短期需求，网络重大升级、二层生态扩张、监管环境变化，都会持续影响市场预期。权益证明机制大幅降低了以太坊网络能耗，但质押模式也带来资产流动性约束，质押中的代币需要等待对应升级开放提款通道。随着后续扩容方案持续推进，以太坊网络交易成本持续下降，有望进一步扩大生态规模，长期改变以太坊币的供需格局。
