比特币并不属于M0，仅部分加密领域观点将其类比为数字形态的基础储备资产，不能直接划入传统货币统计层级。M0特指流通中的法定现金，由各国央行发行、具备法偿属性，纳入官方货币统计口径，而比特币没有任何主权机构背书，不存在法定货币地位，天然不符合M0的基础定义。
想要理清二者区别，首先需要理解货币分层体系的设立逻辑。M0、M1、M2这套划分标准诞生于法币体系，用来统计不同流动性的法定货币，所有统计标的都建立在国家信用之上。纸币、硬币以及数字人民币之所以归类为M0，核心特征是能够直接用于市场支付、受到法律保护。比特币的价值完全依靠市场共识，价格波动幅度极大，很难承担稳定计价、日常流通的职能，绝大多数实体经济场景不会直接使用比特币完成交易结算，自然无法满足流通现金的使用要求。
市场中一直存在比特币近似“数字黄金”的说法，很多投资者会以此作为依据，认为比特币等同于新型基础货币。但黄金同样没有被纳入各国M0统计，只能归类为大宗商品与储备资产，比特币的定位和黄金十分接近。二者都可以作为长期价值储藏工具，却无法成为社会通用流通媒介。即便比特币转账不需要中间银行，拥有较高的资产流动性，流动性强的资产不等同于流通现金，这也是区分资产与M0的关键要点。
同时投资者还需要区分一组容易混淆的概念，数字人民币被官方明确定位为M0，这也是不少人产生误解的源头。数字人民币是法定货币的数字化形式，和比特币有着本质区别，不能简单套用同一套逻辑。从实操层面来说，全球没有任何一家央行将比特币纳入本国货币供应量统计，这也从现实层面印证比特币不属于M0。普通交易者研究这个概念，更多是用来分析全球流动性对比特币行情的影响，切勿混淆资产属性与货币层级。
