比特币合约是以比特币价格作为交易标的的金融衍生品，交易者不用实际持有比特币，依靠预判价格涨跌签订标准化交易协议，借助保证金与杠杆放大交易盈亏，同时支持双向开仓，上涨做多、下跌做空都有机会赚取差价。和直接买入比特币的现货交易不同，合约交易不涉及比特币实物交割，全程只对价格波动产生的差额进行结算，也是当前加密市场交易量占比很高的交易品类。
市面上主流的比特币合约分为交割合约与永续合约两大类型。交割合约存在固定到期时间，分为当周、次周、季度合约，持仓到期之后系统会自动按照指数价格完成结算，想要继续持仓只能平仓后重新开仓。永续合约是市场参与者选择最多的品类，没有到期时间，满足保证金条件就能长期持有仓位，依靠资金费率机制拉近合约价格与现货价格的差距，资金费率每八小时在多空交易者之间流转，不属于平台收取的手续费。按照结算资产区分，又可以分为USDT本位合约与比特币本位合约，适配不同交易者的持仓习惯。
保证金与杠杆是比特币合约最核心的交易规则，也是新手最容易忽视风险的地方。开仓时冻结的资金叫做初始保证金，杠杆倍数越高，开仓需要的保证金越少，可以用小额资金控制价值更高的仓位。同时账户存在维持保证金标准，当行情反向波动，账户可用资金低于标准时，系统会执行强制平仓，也就是常说的爆仓。平台普遍采用标记价格计算未实现盈亏，用来规避短期插针行情带来的恶意爆仓，但在极端行情流动性不足时，依旧可能出现穿仓，造成超出预期的资金损失。
很多交易者会利用比特币合约实现两种用途，一类是短线投机交易，依靠双向交易机制捕捉震荡行情中的波动收益；另一类是现货持有者用来对冲风险，当预判比特币价格短期回落，可以做空合约抵消现货资产产生的账面亏损。杠杆在放大盈利空间的同时同步放大亏损，高杠杆之下，较小幅度的反向行情就足以清空账户保证金。普通投资者切忌重仓长期持有合约仓位，同时需要持续留意资金费率、交割日期、强平价格等关键数据，完善自身风控方案。
