比特现金并没有传统项目的公募发行价，分叉诞生之后最早的场内成交价格大约在214美元，而全市场统计的首个完整交易日开盘报价为555.89美元，这也是行业内普遍认定的BCH初始交易基准价格。和普通代币通过私募、众筹发售的模式不一样，比特现金是比特币区块链硬分叉产生的分叉资产，不存在提前募资、一级市场定价的发行环节，所谓的发行价本质上就是分叉之后交易所开放交易，市场撮合形成的第一波市场价格，这一点也是很多新手投资者最容易混淆的知识点。
2017年8月1日，比特币在区块高度478558发生硬分叉，比特现金正式从比特币主链拆分独立，按照1:1的比例免费派发给到分叉时刻持有比特币的地址，全程没有代币销售流程，项目方也没有预留代币份额，属于典型的公平启动币种。分叉刚刚完成的数小时之内，绝大多数头部交易所还没有开放BCH交易，只有少数早期平台先行开通盘口，市场流动性极差，买卖盘价差巨大，早期的抛压非常严重，大量拿到分叉糖果的用户直接选择卖出，价格短时间下探至214美元附近，这也是分叉之后出现的第一笔真实低价成交记录。这个阶段的价格只能看作零散场外和小众平台的瞬时成交价，流动性不足，价格参考意义有限，并不能当作公认的发行基准价。
等到8月2日，越来越多主流交易平台陆续上线BCH交易对，市场流动性开始成型，全市场形成统一的盘口，当天的开盘报价定格在555.89美元，这个价格被各大行情平台收录为比特现金的首日开盘价，也就是圈内常说的发行参考价。价格站稳基准线之后，市场分歧快速放大，多空博弈非常激烈，短时间内行情一路冲高，短短48小时之内最高触及727美元上方，单日最大波动幅度接近200%，早期行情震荡幅度远超当下的币圈常规波动水平。当时市场一边看好大区块扩容叙事，认为比特现金可以实现中本聪白皮书当中点对点现金的定位，另一边大量比特币原生社区投资者并不认可这条分叉链，持续抛出筹码，多空激烈对抗造就了上线初期极端的行情走势。
很多币圈新人查找历史行情的时候，经常会看到240美元、490美元、555美元等多个不同的初始价格，不同平台数据出现差异，核心根源就是统计口径不一样。一部分数据源抓取的是分叉当天小众交易所瞬时低点，一部分统计的是跨平台加权平均成交价，只有完整交易日的开盘价格才具备长期参考价值。对于想要复盘早期行情的交易者来说，不仅要区分瞬时成交和正式开盘价，还要理清资产分发逻辑，BCH不需要花钱认购，分叉时刻持有BTC即可领取，不存在项目方定死的发行定价，所有价格全部由二级市场资金博弈形成，这也是分叉币和普通新发币种最核心的区别。了解这段历史，也能更好理解后续比特现金在2017年末牛市冲高至4355美元历史高点背后的资金逻辑。
