USDT属于法币抵押型稳定币，由发行机构以美元等值资产作为储备，目标维持1枚USDT价值约等于1美元，也是加密市场流通规模最大的稳定币种。和比特币、以太坊这类价格剧烈波动的原生加密货币不同，USDT诞生的核心目的不是炒作增值，而是充当加密资产交易的中间媒介。市面上稳定币分为算法稳定币、加密资产抵押稳定币、实物抵押稳定币等类别，USDT归属法币抵押赛道，依靠发行方托管的储备资产支撑价格，不存在去中心化铸币机制，流通总量随市场需求动态变化，没有固定发行上限。
USDT最早起源于2014年，项目初期名称为Realcoin，同年正式更名为Tether，也就是大家熟知的USDT。当时加密市场缺少稳定的交易介质，投资者在法币和各类加密资产之间转换十分不便，项目团队由此提出美元代币化构想。最初版本依托比特币网络的Omni协议发行，后续逐步拓展至以太坊、波场、Solana等多条公链，形成ERC20、TRC20等多种主流版本，不同链上的USDT转账手续费、确认速度差异明显，不少新手转账失误，就是混淆了不同链上的USDT标准。
USDT的产生遵循资产储备与代币铸造绑定的模式。机构或合规用户将美元资金转入发行方指定账户，发行方核验资金后，在对应区块链上铸造等额数量的USDT流入市场；当用户申请赎回美元时，链上对应的USDT会被永久销毁。发行方储备资产不只有现金，主要配置短期美国国债，搭配银行存款、贵金属等流动性资产，并且会定期发布储备证明报告，公开资产结构。普通散户无法直接向发行方申购和赎回，只能通过交易所、场外渠道获取USDT。
经过多年发展，USDT已经成为加密市场流动性基石，绝大多数加密交易对都以USDT作为计价基准。但投资者需要认清潜在风险，USDT没有主权信用背书，价值稳定完全依托发行方储备资产，历史上市场多次针对储备充足性产生争议。同时不同区块链版本的USDT不能互通，转账前必须核对链类型，一旦选错网络，资产很可能无法找回。日常交易过程中，也需要辨别真伪代币，规避仿造USDT名称的山寨币种。
