截至2026年4月5日，据Etherscan等区块链浏览器的链上实时数据显示，以太坊已累计挖出120,691,806.16枚ETH。与比特币设定2100万枚固定总量不同，以太坊的代币产出并非恒定数值，而是随网络共识机制、区块奖励与销毁机制动态变化，这一数字是自2015年7月30日创世区块启动以来，所有新发行ETH减去永久销毁ETH后的净总量。
以太坊的代币产出历程可清晰划分为两大阶段。2022年9月合并升级前，以太坊采用工作量证明（PoW）机制，新ETH主要由矿工挖矿产生，执行层与共识层双轨发行，每日产出约13,000枚ETH。早期区块奖励颇高，2017年拜占庭升级前每区块奖励5ETH，后降至3ETH，2019年君士坦丁堡升级再降至2ETH，叠加叔块奖励，让早期网络处于高通胀状态，年通胀率超4%。这一阶段为网络早期发展提供充足安全激励，也让ETH总量从创世区块的7200万枚快速攀升。
合并升级是以太坊产出历史的关键转折点，网络全面转向权益证明（PoS）机制，执行层发行直接归零，新ETH仅通过信标链质押奖励产生。当前全网质押ETH超3600万枚，每日新发行ETH约1700枚，年发行率仅0.5%左右，发行量较PoW时期暴跌近88%。同时2021年伦敦硬分叉引入的EIP-1559机制持续生效，每笔交易的基础Gas费被永久销毁，截至目前全网累计销毁超462万枚ETH，大幅抵消新增发行量。
当前以太坊的供应呈现精准的动态平衡状态，每日新增约1700枚质押奖励，同时根据网络活跃程度销毁1500至3000枚ETH。当网络拥堵、Gas费高企时，销毁量常超发行量，全网短暂进入通缩；网络低迷时则小幅通胀。这种弹性机制让ETH总量不再单向激增，而是随生态使用频率自我调节，形成“高需求通缩、低需求微通胀”的健康货币模型，也让其总量长期维持在1.2亿枚左右的相对稳定区间。
当前1.2亿余枚ETH中，6000万枚来自早期预售、1200.9万枚为创世区块分配，剩余部分由PoW时期区块与叔块奖励、PoS时期质押奖励累积而成，再扣除EIP-1559机制下的销毁量。与固定总量的加密资产不同，以太坊无上限的设计初衷是适配网络发展需求，而合并与销毁机制的组合，已让其从高通胀资产逐步转型为具备通缩潜力的价值载体。
