ETHE币是以太坊信托（EthereumTrust）的股票代号，由GrayscaleInvestments管理的一种与以太坊（ETH）价格挂钩的投资产品。它并非独立的加密货币，而是为无法直接持有ETH的投资者提供的传统金融渠道投资工具。ETHE代表了对以太坊资产的投资份额，其价格理论上与基础资产挂钩，但可能因供求关系、费用和溢价等因素产生差异。作为灰度投资旗下产品，ETHE为机构及合规投资者提供了合规化参与加密货币市场的途径，填补了传统金融与加密生态之间的桥梁。
ETHE币的市场优势在于其合规性与便捷性。作为美国SEC认可的信托产品，它规避了直接持有ETH的监管不确定性，尤其适合机构投资者和保守型用户。通过ETHE，投资者无需处理私钥管理、链上交易等复杂操作，即可间接获得以太坊价格波动的风险敞口。ETHE在主流证券交易所公开交易，流动性优于直接持有ETH，且支持传统经纪账户操作。灰度投资作为全球最大加密资产管理公司，其品牌背书进一步强化了ETHE的市场信任度，尤其在2025年以太坊生态爆发阶段，ETHE成为华尔街资金流入以太坊的重要管道。
ETHE主要服务于两类需求：一是传统金融机构配置加密资产的合规入口，例如退休基金或对冲基金通过购买ETHE股票参与以太坊投资；二是高净值个人的长期资产配置工具，避免直接持有加密货币的税务与托管风险。ETHE还常被用作套利工具，当二级市场溢价显著时，专业投资者可通过一级市场申购机制进行价差套利。以太坊2.0升级完成及ETH质押收益机制的成熟，ETHE未来可能衍生出收益分配功能，进一步拓展其在财富管理领域的应用场景。
行业评价普遍认为ETHE是加密资产主流化进程中的关键创新。彭博ETF分析师JamesSeyffartETHE的实物赎回机制修正案将提升其与现货价格的锚定效率。2025年SharpLinkGaming等上市公司大举增持ETHE的行为，更被视为机构对以太坊生态的长期看好。不过也有批评ETHE每年2.5%的管理费较高，且存在溢价波动风险。ETHE作为连接传统金融与加密世界的创新产品，其设计理念已被证明具有前瞻性，以太坊在DeFi、NFT等领域的持续领跑，ETHE的市场地位有望进一步巩固。
